矿产企业重组中价值确定应注意的问题/魏衍伟

作者:法律资料网 时间:2024-07-07 09:59:35   浏览:9243   来源:法律资料网
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矿产企业重组中价值确定应注意的问题

魏衍伟


  能源整合已经在全国全面展开,资源整合是通过企业的兼并重组实现的。在兼并重组过程中最重要的问题就是资产或股权转让的对价,因此企业价值也是交易双方重点关注的核心问题。

一、存在的主要问题

(一)确定价值的资料比较混乱

  随着国家对矿产行业的监管力度加大,该行业的准入门槛逐渐提高。很多企业由于管理不规范导致基础资料不全,信息失真,会计信息质量不高,在实质上影响了企业财务状况和经营成果的真实体现,有的存在操纵财务报表或虚假财务数据的现象。同时,资料的换乱,导致整理、加工提取有效信息的难度加大,即便按照规定要求进行评估,也因资料不全、信息失真等各种原因,不能进行全面、准确的企业价值评估。
(二)产权权属存在瑕疵
  首先,由于矿业管理体制不完善及矿业登记制度不健全,部分企业采矿权许可证取得存在重大法律瑕疵,面临被发证机构吊销的风险。此外,若采矿权人未履行法律法规规定的义务(如未缴纳税费、未履行安全生产、环境保护义务等)、采矿权许可证期限届满前未依法申请续延、未经批准进行出租、承包等,矿业权行政管理部门有权吊销许可证,导致采矿权消灭。
  其次,被收购、兼并的企业一般为规模小、管理不规范的的小企业,在财务核算、固定资产管理等方面十分混乱,造成部分产权权属界限不清、数量不详、价值无法确定等现象。
(三)矿业权价值评估的主观性比较强
  首先,矿产资源埋藏在地表之下,矿产品的储量是建立在矿产勘查基础上的。一方面,受勘查技术、手段及目前我国矿产资源储量登记和管理工作的不完善等因素的影响,矿产资源的储量及价值难以准确计量;其次,勘查是以取样为基础的,矿产的实际情况可能会与勘查结果存在很大的误差,从而导致采矿权价值难以准确评估。再次,随着不断的开采,矿产资源数量和经济价值会逐年减少,其派生出的矿业权的权能也将随之缩小。
(四)政府存在强制定价的现象
  政府在采矿权定价上掌握着巨大的话语权,但是政府定价有其局限性,甚至会产生负面的影响。被整合企业投资人基本都是以市场价甚至高于市场价购买的采矿权。政府一刀切地制定一个最高限价,不但无助于解决采矿权定价的问题,反倒使投资人认为政府是想从他们手中低价收回采矿权,损害他们的合法利益。
(五)涉及的价值评估领域多
  矿产能源整合评估,不仅仅涉及到企业的整体评估,还涉及到房产、土地、矿产资源等评估,评估领域涉及面广,应对的资产监管部门繁杂,适用的法律、法规和政策繁多,而且各个评估领域均拥有各自的评估规范。

二、价格确定应当注意如下几种方式

(一)重视专业评估机构的作用

  确定企业价值是一项专业性、复杂性很强的工作,不能凭交易双方的直觉或经验随意估算,一般应由专门的注册资产评估师、矿业权评估师等专业评估师,对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见,提供专门的评估报告。专业评估机构综合运用重置成本法、收益法、折现法等专门方法,对企业的现有资产价值及未来盈利能力进行全面评估,为交易双方提供专业性的企业价值参考意见。评估机构还能协助企业进行评估项目的立项,评估报告的核准备案,对评估结果进行解释说明,规范企业财务管理等。资产评估机构经评估后出具评估价格数据,但评估确认价格仅仅是并购交易的重要而不是唯一依据。
(二)重视律师的作用
  从专业分工的角度来看,确定企业价值一般由专门评估机构通过出具评估报告的方式初步确定,交易双方平等协商一致或报经主管机构批准后最终确定,律师对并购中交易价格一般不过多发表意见。但是,确定企业价值是一项系统性的工作,企业相关法律要素、交易程序也会对交易价格产生重大影响,甚至可能导致并购无效或失败,因此,在并购中确定企业价值方面,律师有着独特的地位和作用,主要体现在以下方面:首先,律师通过尽职调查,协助评估机构对一些重大问题进行法律定性,为评估相关事项提供基本的法律依据。其次,律师通过出具法律意见书,对评估事项进行合法性审查,保证评估结论的合法性。再次,律师协助并购双方灵活运用评估价值,促成并购交易合法、有序进行,确保交易目的实现。
(三)政府为价格确定创造公平、公开、公正的制度环境
  现阶段,资源整合虽然是政府主导下进行的,但毕竟是一种市场交易行为,政府不应过度干预;价格应当由价值和市场供求关系共同决定,是通过充分的市场交易发现的,不应当由政府规定。资源整合中涉及的补偿费用问题,如果是行政行为,则补偿费用应当由政府支出,补偿标准可以由政府指定;如果是民事行为,则补偿费用应当由兼并重组企业支出,补偿标准不应当由政府指定。
(四)发挥市场机制的作用
  在市场经济条件下,商品的价值最终是由市场决定的。允许被整合方自由选择整合主体,按市场价确定采矿权价格。在采矿权的出让过程中,只有能做到足够多的竞买者能够在公开、公平、公正的环境下真实出价,最终的成交价才是矿业权的真实价值。现实中可以通过如下方式确定价款:(1)以评估价为基础,交易双方通过谈判,在评估价附近确定一个双方都可以接受的价格。现实中,评估存在着巨大差异,现有的勘查技术不能够全部精确的得出矿产资源的数量、品种、品质、以及地质分布情况,所以对勘查报告的价值评估也是不精确的,甚至是不准确的,实践中经常发生不同的评估机构做出的价值评估差别较大的情况。但是评估机构作为独立的第三方在专业的基础上可以得出较为公允的价格。双方可以评估价为基础,交易双方通过谈判,在评估价附近确定一个双方都可以接受的价格。(2)以被整合方前期投资为基础,加上一定的补偿,确定采矿权转让价。这种价格主要适用于基建矿和基建完成之后一直没有生产或很少生产的煤矿。在资源整合中,收回前期投资是被整合方的头等大事。所以整合方如果能满足被整合方的这一要求,价格还是较易谈拢的。

(作者简介:魏衍伟,法学硕士,北京市闻泽律师事务所,副主任。
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陕西省扶持三门峡库区贫困移民发展生产周转金使用管理的暂行规定

陕西省人民政府


陕西省扶持三门峡库区贫困移民发展生产周转金使用管理的暂行规定
陕西省人民政府



为了帮助三门峡库区移民中的贫困户尽快脱贫,实现温饱,维护安定团结的政治局面,国家决定从一九八九年度开始,逐年安排有偿低息周转金(以下简称周转金),扶持移民发展生产。为了切实管理好用好这批资金,充分发挥经济效益。特制定本暂行规定。
一、周转金由各级移民部门负责承借、分配和管理使用。周转金的年度计划由省移民办下达。
二、周转金扶持的对象是安置在合阳、澄城、富平、白水、薄城、潼关县境内及大荔县北部旱原地区和已经返回大荔、华阴、潼关库区的一九八八年人均收入在250元以下的贫困移民。
三、扶持原则。
(一)发放周转金实行“有借有还,谁借谁还,按期归还”的原则和逐级担保的制度。
(二)周转金只能用于扶持移民发展生产,不能用于生产救济和非生产性开支。
(三)周转金扶持的移民开发项目应符合国家产业政策、区域经济开发规划和“投资少、见效快、收益好”的要求。根据移民安置地区实际情况,应重点发展移民户办的种植业、养殖业。有条件的也可以发展移民户办、联办的小型工副业、运输业、服务业以及移民(每户只限一人)占
企业职工总数70%以上的乡、村、组办企业,或采取以资带劳方式扶持贫困移民到企业当工人(每户只限一人)。
四、扶持标准。
(一)移民户办、联办开发项目,其借款额每人一般一百至二百元,最多不超过三百元。
(二)企业借款,按企业中移民职工总数计算,每个移民职工一般三千元,最多不超过四千元。
(三)每个移民贫困户只能享受兴办或参加一个开发项目的借款扶持,不能同时多项开发重复享受扶持。
五、审批权限
移民户办、联办开发项目借用周转金由县移民办审批。
企业借用周转金:总数在五万元以下的(含五万元)由县移民办审批;五万元至二十万元的(含二十万元)由地区移民办审批;二十万元以上的由省移民办审批。
六、申请和审批程序。
(一)移民户借用周转金的程序是:(1)由移民户选择好生产项目,提出开发计划,基本掌握该项目的经营技能,落实担保人并出具担保书,备足20%的自备金后即可提出用款申请。(2)村委会和乡政府对移民户的申请审查同意后,及时报县移民办审批。
(二)企业借用周转金的程序:(1)由企业(或筹备单位)提出项目任务书,报县计委审查立项;(2)由企业制定项目建设计划,落实30%的自备金及其它方面的建设资金,担保单位出具担保书,并制订出还款计划,报县移民办审批;(3)超过本级移民办审批权限的,转报上
一级移民部门审批。
(三)县移民办审批的项目,须报地区移民办备案,地区移民办审批的项目须报省移民办备案。
七、周转金的承借与发放办法。
(一)省移民办根据上级安排的周转金计划,将年度控制指标下达给地区移民办;地区移民办再分解下达各县移民办。
(二)县移民办根据本级和上级审批的项目及投资情况(各项目年度投资总额不得超过年度控制指标),向地区移民办办理承借手续;地区移民办汇总后,向省移民办办理承借手续。
(三)周转金由县农业银行根据县移民办同有关部门审查确定的扶持对象、项目、款额、负责发放和回收。县农业银行从发放和回收款额中提取千分之十二(放四收八)的手续费。这部分费用,由省、地移民办从各县借款总额中核销。
八、借用周转金,省上由省水利水土保持厅向水利部担保。渭南地区由地区行署向省移民办担保,各县由县政府向地区移民办担保。移民户借款由具有一定实力的个人或单位担保,企业借款由经济效益好的单位担保。担保人和担保单位不仅要监督周转金的管理使用,并要协助按时收回

九、周转金的借用期限一般为一年到两年,最长不超过三年。各县具体项目的周转金借用期限由各县根据生产周期分别确定。
十、周转金的占用费(即利息)及其回收和留成。
(一)周转金占用费率省对地、地对县之间均按国家规定执行。县地移民户和企业的占用费本着不同类别项目执行不同占用费率的原则确定。一九八九年的占用费定为:种值业、养殖业月息三厘三;服务业、农副产品加工业月息四厘五;工矿企业、交通运输业、以资带劳月息六厘。从
拨款之日起计算。以后年度的占用费率,由省移民办根据上级规定,在下达年度计划时一并下达。
(二)移民部门暂行存放农业银行的周转金,农业银行应按国家规定利率计息。
(三)占用费的回收办法是:移民户办、联办项目,在借款时一次扣清,企业的借款按年收交。
(四)移民部门之间相互借用的周转金应按合同规定期限,按期归还本息。
(五)各县回收的超出国家规定标准的占用费(包括银行存款利息),每年结算一次,70%留县移民办,30%上交地区移民办;各县上交总额中70%留地区移民办,30%上交省移民办。这部分资金,由各级移民办建立扶持移民工作基金,分别用作开展扶持工作的管理费、技术
培训、奖励和省对水利部的担保经费。
十一、加强管理。
(一)各级移民部门要建立强有力的工作班子,负责专抓此项工作。要严格财务管理制度,保证周转金专款专用,不准挪作他用。
(二)移民部门的领导和工作人员,必须遵守国家的政策法令,廉洁奉公,不谋利私,不走后门,不贪污受贿。
(三)省、地移民办每年组织有关部门进行一次全面检查,并向省人民政府报告检查情况。
十二、奖惩。
(一)对扶持工作搞得好,经济效益高,并能按期回收借款(包括占用费)90%以上的县,按回收款额的千分之一予以奖励。
(二)对到期回收借款(包括占用费)达到总额75——90%的县,不奖不罚。
(三)对按期回收借款(包括占用费)不足总额的75%的县,回收期可再宽限三个月,到期后如仍不能达到本条第二款的数额,停止其下一年度借款,直到借款(包括占用费)收回后,再予借款。
(四)移民部门的工作人员,违犯十一条二款规定的由主管机关按照国家有关规定处理,触犯刑律的,由司法机关依法追究刑事责任。




1989年12月12日

中华人民共和国1989年国库券条例

国务院


中华人民共和国1989年国库券条例
国务院


第一条 为了集中社会资金,进行社会主义现代化建设,决定发行1989年中华人民共和国国库券。
第二条 国库券的发行对象是:公民个人和个体工商户。
第三条 国库券发行的数额为55亿元。
第四条 国库券本金的偿还期为3年,从1992年7月1日起一次偿还。
第五条 国库券的利率为年息14%。
国库券从当年7月1日起计息。国库券利息在偿还本金时一次付给,不计复利。
第六条 国库券以人民币为计算单位。票面额分为5元、10元、50元和100元4种。
第七条 国库券从当年3月10日开始发行,9月30日结束。
第八条 国库券发行实行分配认购的办法,按公民个人和个体工商户收入的一定比例分配认购任务。对分配的认购任务,公民个人和个体工商户应当按期完成。
第九条 国库券发行和还本付息事宜,由中国人民银行组织各专业银行及其他金融机构办理。
第十条 国库券可以转让,可以在银行抵押贷款,但不得作为货币流通。
第十一条 发行国库券筹集的资金,由国务院统一安排使用。
第十二条 对伪造国库券或者破坏国库券信用者,依法惩处。
第十三条 本条例由财政部负责解释,施行办法由财政部制定。
第十四条 本条例自发布之日起施行。



1989年3月2日